■焦点分析

目前市场显露出构筑双底形态的迹象，在低位反复震荡蓄势之后，股指后期仍有上攻潜力。伴随着股指企稳回升，市场中个股日益活跃，中线布局时机已经悄然来临。

近日5月份宏观经济数据将陆续公布。从率先公布的进出口数据来看，5月份出口增长48.5%，明显好于此前市场预期。数据向好刺激了投资者预期的改善，将有助于底部的构筑成功及反弹的持续进行。本周市场已有完成二次探底的迹象，股指在短期回落并进行低位震荡蓄势之后有望再度上攻。

一方面，欧洲主权债务危机带来的不确定性增加，加上国内经济结构的调整，使得近期市场对于经济“二次探底”的担忧程度增加，但同时也引起了市场对紧缩政策缓和的期待，并直接导致了本周初上证综指在2491点附近二次探底。另一方面，本周房地产调控相关政策继续出台，使得地产相关板块有利空出尽的期待，金融地产板块也逐步回升，市场显露企稳迹象。

同时，从产业资本及二级市场投资者行为看，市场也有逐渐见底的较大可能。5月以来大股东及高管的累计公告增持市值已超过减持市值。而这种净增持现象上一次还是出现在19个月以前，即2008年10月股指见底之时。再考虑到农业银行巨量IPO即将发行市场稳定需求提升，股指期货当月合约即将到期交割、空头迁仓导致的短期平仓回补盘增加等诸多因素，支持股指反弹的力量逐步增强。

具体而言，后期可重点把握好以下几条主线：一是受益于通胀预期及符合“调结构”政策方向、增长稳健的消费品板块，如食品饮料、医药、餐饮旅游、商业零售等；二是出口复苏相关行业，如纺织服装、机电设备、电子元器件等行业；三是未来成长空间较大的战略新兴产业个股，如生物医药、种业等七大产业；四是关注西部区域概念股。（东海证券 王凡）

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